NEWSLETTER N°06/2013
25 June 2013
Regulation/Tax
Progress on MiFID II
MiFID II should be implemented by the year end following
agreements finally being reached between the Euopean Council, Commission and
Parliament on various issues including dark trading and access rules for
clearing houses.
FTT: European
lawmakers vote in favor of the European Financial Transaction Tax
MEPs on
the economic and monetary affairs committee have voted to support the proposed
Financial Transaction Tax of 0.1% on equities and 0.01% on derivatives
transactions. In doing so they also sought to reduce the rate charged to
pension funds to 0.05% on equities and 0.005% on derivatives transactions.
EMIR: OTC derivatives
reporting likely to be delayed until 2014
The European
Securities Markets Authority (ESMA) has pushed back the expected start date for
the reporting of derivatives trades to a trade repository from 23rd
September to mid-November. However as many companies implement IT freezes over
year ends it is thought that a 2014 start date is more realistic.
The
derivatives industry
The European high yield bond
market set for record 2013
This
year has already seen more than €38 billion of high yield bonds issued in European currencies, exceeding
the total figure for 2012 and close to the 2010 full year record of €40
billion.
Electronic swaps trading venue to be
launched by LSE
The London Stock Exchange has announced that it
will launch an electronic swaps trading platform, MTS Swaps using the existing
MTS fixed income trading platform. It is intended that it will go live in the
final quarter of 2013.
Exchanges and CCPs
Eurex
Exchange Completes Migration to New Trading Architecture
Derivatives clearinghouses seek exemption from rules on failed financial institutions
New rules relating to how to wind
up failed financial institutions are expected to be approved by European
finance ministers in the next few weeks but derivatives clearing houses are
looking to have exemption.
CME to launch future markets in
London
In preparation for
its upcoming launch, the CME Group has started testing trading systems with
customers. Regulatory approval is expected to be received shortly from the FCA
and the exchange anticipates that the market will open 9 September. The first
products to be traded on the new market, CME Europe, will be currency futures.
ICE/ NYSE Euronext merger
Shareholders approve ICE's plan
to acquire NYSE Euronext
Shareholders of both companies have approved IntercontinentalExchange’s $9.7 billion takeover of NYSE Euronext.
Shareholders of both companies have approved IntercontinentalExchange’s $9.7 billion takeover of NYSE Euronext.
No
objections to ICE-NYSE Euronext merger from EU
The EU has given
approval to IntercontinentalExchange's planned takeover of NYSE Euronext. The
deal had already received approval from the US Justice Department and the
Federal Trade Commission
Migration of the clearing of
NYSE.LIFFE products to ICE Clear Europe on July 1st
From July 1st the
clearing of London-based derivatives products on NYSE.LIFFE will move from
LCH.Clearnet to ICE Clear Europe. Open positions will be transferred between
the two clearing houses over the weekend of 29-30 June.
Average Daily Volumes per
exchange
NYSE.LIFFE May 3.9
million (-21.8% y.o.y.)
Eurex May 7.4
million (-11.9% y.o.y.)
ICE Europe May 2.9
million (-4.2% y.o.y.)
CME May 14.7 million (+11.0% y.o.y.)
http://www.eurexchange.com/exchange-en/about-us/news/514516/http://ir.theice.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=761326
And
finally.....
If you are
looking for a reminder of the heyday of the open outcry markets you may be
interested in acquiring a signed photograph of the CBOT trading pits by Andreas
Gursky which is being auctioned at Sotheby’s in London on 26th June.
The estimated price range is a mere £600,000 - £800,000.
For our clients:
DejavuTrading roadshow 26 June 2013!
Compiled by:
Aline Régnier and Simon Butler, 25 June 2013
To contact us:
75009 Paris - France Tel: +33 (0) 1 83 64 14 33 Fax: +33
(0) 1 83 62 45 50
NEWSLETTER N°06/2013
25 Juin 2013
Réglementation/fiscalité
MIF2: Mise en place de la nouvelle
‘Directive sur les marchés d’instruments financiers’ en 2013 ?
Les
récentes avancées réalisées par les différentes institutions européennes notamment
sur les transactions opaques et les conditions d’accès pour les contreparties
centrales, devraient permettre une mise en place de la directive sur les marchés d'instruments financiers (MIF2 ou MiFID II) à la fin de l’année.
http://www.thetradenews.com/news/Regions/Europe/MiFID_II_by_Christmas_while_dark_concerns_grow.aspx (GB)
TTF : Les parlementaires
européens en faveur de la taxe européenne sur les transactions financières
Les membres de la commission des affaires
économiques et monétaires du Parlement européen ont voté en faveur de la
proposition de taxe européenne sur les transactions financières (0.1% pour les
actions et 0.01% pour les produits dérivés). Ils ont cependant réduit ces taux
pour les fonds de pensions à 0.05% pour
les actions et 0.005% pour les produits dérivés.
EMIR : Report de l’obligation
de déclaration des transactions de produits dérivés de gré à gré
La mise en œuvre de l’obligation de déclaration des transactions de
produits dérivés de gré à gré, instaurée par le ‘règlement sur les produits
dérivés négociés de gré à gré (« OTC »), les chambres de compensation et les référentiels
centraux’ (EMIR), initialement fixée au 23 septembre 2013 a été reportée par l’autorité européenne des
marchés financiers (ESMA) à la mi-novembre.
Cependant de nombreuses sociétés mettant en place un gel de leurs systèmes
d’information en fin d’année, une mise
en œuvre début 2014 semblerait plus réaliste.
L’industrie
des produits dérivés
Le marché européen du ‘high yield’ confirme son dynamisme pour 2013
Plus de 38 milliards € d'obligations ‘high
yield’ (ou dites à ‘haut rendement’) émises en devises européennes ont déjà été
négociés cette année, ce chiffre dépassant
ainsi celui de 2012 et approchant le record
de l'année 2010 avec 40 € milliards
d'euros négociés.
http://online.wsj.com/article/SB10001424127887324069104578531331991789160.html?mod=dist_smartbrief (GB)
Lancement d’une plateforme de négociation de produits
Swaps sur le London Stock exchange
L’opérateur britannique London
Stock Exchange a annoncé la création d’une plateforme de négociation
électronique des produits swaps : MTS Swaps. Ce système utilisera l’infrastructure
déjà existante de ‘MTS fixed
income’. La date de lancement est prévue pour le dernier trimestre 2013.
Marchés
boursiers réglementés et chambres de compensation.
L’opérateur allemand Eurex Exchange a finalisé la migration de ses systèmes
de négociation vers une nouvelle infrastructure de négociation
Les chambres de compensation, ‘too big to fail’ ?
Alors que de nouvelles règles relatives à la
prévention des faillites d’institutions financières devraient prochainement être
adoptées par les ministres européens des finances, les chambres de compensation
de produits dérivés demandent à bénéficier d’une exemption dans ce nouveau
cadre réglementaire.
http://online.wsj.com/article/SB10001424127887323734304578540954221320588.html?mod=dist_smartbrief (EN)
Le CME lance un nouveau marché européen de
produits Futures
Anticipant un feu vert de l’autorité
britannique de contrôle financier (FCA) dans les prochaines semaines,
l’opérateur américain CME a annoncé l’ouverture de son entité européenne basée
à Londres (CME Europe) le 9 septembre 2013. Les premiers produits négociés sur
cette nouvelle place boursière seront les Futures sur devises.
Fusion ICE/ Nyse Euronext
Les actionnaires approuvent la fusion ICE -NYSE Euronext
Les actionnaires des deux groupes ont approuvé début juin l'OPA de 8,2 milliards de dollars (6,1 milliards d'euros) du marché IntercontinentalExchange (ICE) sur Nyse Euronext
Les actionnaires des deux groupes ont approuvé début juin l'OPA de 8,2 milliards de dollars (6,1 milliards d'euros) du marché IntercontinentalExchange (ICE) sur Nyse Euronext
La commission européenne a autorisé la fusion de l’IntercontinentalExchange
(ICE) et Nyse Euronext, estimant que ce rapprochement satisfait à la
réglementation sur la concurrence.
Transfert de la compensation des produits NYSE.LIFFE de LCH Clearnet vers ICE Clear
Europe au 1er juillet.
Faisant suite au projet de fusion ICE/NYSE Euronext
et à compter du 1er juillet prochain, la compensation des produits
dérivés de l’opérateur NYSE.LIFFE (pour les produits de Londres) sera non plus
effectuée par LCH.Clearnet mais ICE
Clear Europe. Les positions ouvertes seront transférées le week-end 29-30 juin.
Volumes moyens quotidiens par
marchés (produits dérivés)
NYSE.LIFFE Mai 3.9
millions (-21.8% par rapport à mai
2012)
Eurex Mai 7.4 millions (-11.9% par rapport à mai 2012)
ICE Europe Mai 2.9
millions (-4.2% par rapport à mai
2012)
CME Mai 14.7 millions (+11.0%
par rapport à mai 2012)
http://www.eurexchange.com/exchange-en/about-us/news/514516/http://ir.theice.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=761326
Et enfin.....
Vous êtes nostalgique
de l’époque du marché à la criée ? Vous serez peut être intéressé par
l’acquisition de cette photo originale
d’Andreas Gursky représentant le parquet de Chicago (CBOT) et mise en vente par Sotheby’s à Londres le 26 Juin. Prix estimé
entre 600,000 - 800,000£...
Petit
rappel : Rencontres Déjàvutrading,
mercredi 26 juin 2013 !
Aline Régnier et
Simon Butler, 25 juin 2013
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